{"id":377,"date":"2021-03-17T20:30:40","date_gmt":"2021-03-17T19:30:40","guid":{"rendered":"https:\/\/monnaie-sans-dette.com\/?p=377"},"modified":"2021-03-20T08:36:30","modified_gmt":"2021-03-20T07:36:30","slug":"extrait-du-chapitre-4-fonctionnalisation-de-la-dette-hyperdeflation-et-destruction-de-la-monnaie","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monnaie-sans-dette.com\/index.php\/2021\/03\/17\/extrait-du-chapitre-4-fonctionnalisation-de-la-dette-hyperdeflation-et-destruction-de-la-monnaie\/","title":{"rendered":"Extrait du Chapitre 4 : fonctionnalisation de la dette, hyperd\u00e9flation et destruction de la monnaie"},"content":{"rendered":"\n<p>L\u2019encastrement de la cr\u00e9ation mon\u00e9taire dans la dette <em>fonctionnalise <\/em>l\u2019endettement : le recours \u00e0 l\u2019emprunt se voit d\u00e9sormais assigner la <em>fonction macro\u00e9conomique <\/em>de cr\u00e9er la monnaie au niveau correspondant \u00e0 celui de la production. Or les emprunteurs priv\u00e9s n\u2019ont, pas plus que les pr\u00eateurs bancaires, d\u2019objectifs macro\u00e9conomiques lorsqu\u2019ils nouent des contrats : ils n\u2019empruntent et ne pr\u00eatent pas pour assurer que la masse mon\u00e9taire atteigne le niveau n\u00e9cessaire \u00e0 l\u2019\u00e9quilibre des march\u00e9s, \u00e0 la stabilit\u00e9 des prix ou au plein-emploi des ressources productives. La question est donc : y a-t-il un m\u00e9canisme d\u2019ajustement spontan\u00e9 qui guide le choix des acteurs, sans qu\u2019ils en soient conscients, afin d\u2019ajuster la masse mon\u00e9taire aux conditions de la stabilit\u00e9 macro\u00e9conomique, ou le fait de mettre la monnaie en circulation par la dette est-il au contraire un facteur d\u2019instabilit\u00e9 ?<\/p>\n\n\n\n<p>[&#8230;]<\/p>\n\n\n\n<p>Fisher montre selon nous que l\u2019encastrement de la cr\u00e9ation mon\u00e9taire dans le rapport d\u2019endettement peut mener \u00e0 la destruction pure et simple de la monnaie en cas de crise d\u00e9flationniste. Un tel risque n\u2019existerait plus dans un mode d\u2019\u00e9mission exog\u00e8ne comme celui propos\u00e9 par l\u2019auteur : la monnaie pourrait \u00eatre th\u00e9sauris\u00e9e (jusqu\u2019\u00e0 ce qu\u2019on augmente les \u00e9missions pour r\u00e9pondre au besoin d\u2019\u00e9pargne de pr\u00e9caution), mais pas dispara\u00eetre. La confiance dans la monnaie pourrait bien s\u00fbr \u00eatre d\u00e9truite par l\u2019hyperinflation en cas de sur\u00e9mission, mais il n\u2019existe pas de ph\u00e9nom\u00e8ne sym\u00e9trique d\u2019hyper-d\u00e9flation susceptible de d\u00e9truire l\u2019institution mon\u00e9taire : seul l\u2019encastrement de la monnaie dans le march\u00e9 du cr\u00e9dit permet \u00e0 la d\u00e9flation de faire dispara\u00eetre les encaisses. Cette formidable source d\u2019instabilit\u00e9 ne doit donc rien \u00e0 la nature de la monnaie : elle s\u2019explique seulement par sa forme actuelle. Non pas d\u2019ailleurs par son caract\u00e8re scriptural, mais par son mode d\u2019\u00e9mission, d\u00e9centralis\u00e9 et encastr\u00e9 dans la dette.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>L\u2019encastrement de la cr\u00e9ation mon\u00e9taire dans la dette fonctionnalise l\u2019endettement : le recours \u00e0 l\u2019emprunt se voit d\u00e9sormais assigner la fonction macro\u00e9conomique de cr\u00e9er la&hellip;<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[5],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/monnaie-sans-dette.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/377"}],"collection":[{"href":"https:\/\/monnaie-sans-dette.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/monnaie-sans-dette.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monnaie-sans-dette.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monnaie-sans-dette.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=377"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/monnaie-sans-dette.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/377\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":378,"href":"https:\/\/monnaie-sans-dette.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/377\/revisions\/378"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/monnaie-sans-dette.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=377"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/monnaie-sans-dette.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=377"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/monnaie-sans-dette.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=377"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}